1、国内棉价小幅上涨

上周，ICE棉价大幅攀升短暂提振行情，但受制于国内棉花市场消费萎靡，国内棉价涨幅较小。3月25日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数22768元/吨，较上周五上涨85元/吨，涨幅0.37%；郑州棉花期货主力合约结算价21680元/吨，较上周五上涨220元/吨，涨幅1.03%。

2、国际棉价再创新高

上周，原油价格走强带动大宗商品市场，加上美国得州干旱天气引发市场担忧，美棉出口销售旺盛，推动国际棉价继续大涨，再创阶段新高。3月25日，ICE期棉2205月合约收盘上涨约4%，收于涨停，结算价报135.90美分/磅，为2011年6月以来最高水平，一周累计上涨超过7%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价147.64美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为22941元/吨，较上周五上涨1379元/吨，涨幅6.40%。

3、涤短报价上涨

上周，浙涤纶短纤厂家报价局部上涨，1.4D主流报价7900-8200元/吨，实单商谈或在7800-8000元/吨。商家基差报价低位05合约-80元/吨、高位+0元/吨左右自提，目前约折7750-7850元/吨，实单商谈。福建涤纶短纤厂家报价上涨，1.4D报价8000元/吨短途送到，实单或在7800-7900元/吨。山东、河北涤纶短纤价格重心延续小幅上浮，商谈出货，1.4D半光主流7800-8050元/吨，实单商谈。3月25日，涤短价格为7850元/吨，较上周五上涨150元/吨。

4、粘短平静 变动不大

上周，由于全国疫情形势越发严峻，部分地区物流受限，现货交付受阻，但整体尚能保证生产。目前粘胶短纤厂对后市态度谨慎，价格弱稳为主。现货市场，高端货报价13400-13600元/吨，中端货报价13400-13500元/吨，实单实谈，商谈空间0-200元/吨不等。前期14000元/吨左右的虚高报价消失。3月25日，国内粘胶短纤价格为13500元/吨，较上周五上涨100元/吨。

5、国内棉纱价格由稳转跌，国际棉纱价格止跌转涨

上周，国内纺织市场弱势未改，纺织企业订单稀少，部分企业调减开机率，由于局部地区疫情封锁尚未结束，物流发货仍较缓慢，国内棉纱价格由稳转跌，并未跟随国内棉价上涨。随着国际棉价大涨，外纱价格止跌转涨，中国港口进口纱竞争力下降，内外纱价差再次处于“倒挂”状态，当前常规外纱高于国产纱434元/吨。国内坯布市场降温加剧，织造企业放假停产意愿增强，棉布价格盘整。3月25日，纯棉32S报价28915元/吨，较上周五下跌40元/吨；涤纶32S报价13200元/吨，较上周五上涨150元/吨；人棉30S报价18000元/吨，较上周五下跌50元/吨。

6、市场展望：东南亚接单加速，纺织市场“金三银四”未至，降价现象增加

宏观方面，当下俄乌冲突变得更加激烈。美国对北约的控制进一步加强，原油价格也被推到了新高位置，此外玉米、小麦、镍、铜等价格亦是出现大幅上涨。棉花作为重要的战略物资，在俄乌持续冲突的背景下，短期价格存在继续冲高的可能。国际纺织市场上，越南等纺织生产主要国家快速复工，出口订单大幅增长，部分工厂订单已排至三季度。美国3月份企业活动反弹至八个月高点，市场消费信心有所恢复。短期内，北半球棉花种植进入关键期，海外市场需求有所抬升，国际棉价保持偏强运行概率较大。郑棉在这种多头氛围的影响下期价重心有所上移，或将呈现震荡偏强走势。

需求方面，3月23日美国贸易代表办公室宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税。在本次豁免中棉纺织品种种类较少，叠加疆棉禁令依旧存在，对于下游需求的提振相对有限。当前下游市场整体需求仍未有所改善，纯棉纱市场交投气氛清淡，疫情封锁造成部分地区生产，物流发货不畅。纺企新接订单稀少，走货不佳。纺企及贸易商信心不足，降价出货现象增加。

3月21日国务院常务会议，确定实施大规模增值税留抵退税的政策安排，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑。而当前国内新一轮疫情正在发展期，这有可能对国内纺服需求进一步减弱。纺织市场形势严峻，疫情反弹导致物流不畅，使棉纱销售进一步受阻，部分企业调减开机率，降低棉纱库存、减少损失成为多数企业的当务之急。随着东南亚复工加速，外单分流现象凸显。据中国棉花网调查，约七成左右的棉纱、棉布企业订单环比、同比均下降。短期，国内消费持续低迷，国内棉价走势相对谨慎。郑棉能否跟得上美棉的上涨节奏值得关注，对郑棉的上涨空间暂持保守态度。

二、行业运行情况

1、印度新年度棉花种植面积将增长20%

进入3月中下旬以来，印度北部棉花主产区陆续进入播种期，中部棉区、南部棉区则需要等待西南季风带来充足降雨，播种时间后延至6—7月份。由于国际市场大部分农产品价格不断走高，加上化肥等农资价格持爬升，市场预期今年印度棉花种植面积增长幅度不及预期，但也在20%左右。

2、美棉出口周报：陆地棉装运创年度新高

美国农业部报告显示，2022年3月11-17日，2021/22年度美国陆地棉净签约量为6.97万吨，较前周减少17%，较前四周平均值减少7%。主要买主是中国（2.95万吨）、土耳其、孟加拉国、巴基斯坦和越南。韩国、危地马拉和阿联酋取消部分合同。

美国2022/23年度陆地棉净出口签约量为1.53万吨，主要买主是中国（4944吨）、泰国、巴基斯坦、土耳其和危地马拉。

美国2021/22年度陆地棉装运量为10.04万吨，较前周增长36%，较前四周平均值增长29%，创年度新高，主要运往中国（3.93万吨）、越南、土耳其、巴基斯坦和墨西哥。

2021/22年度美国皮马棉净签约量为680吨，较前周减少76%，较前四周平均值减少53%，主要买主是印度、中国（159吨）和土耳其。

美国2021/22年度皮马棉出口装运量为1315吨，较前周减少25%，较前四周平均值减少61%，主要目的地是中国（454吨）、秘鲁和越南。

3、内外棉价倒挂扩大 国产纱或迎转机

据棉纱贸易商反馈，受ICE棉花期货大幅上涨和印度皮棉上市量减缓及资金炒作的拉动，3月下旬以来印度国内棉花期现货价格大幅上行，棉纺厂在成本增加、出口回落的情况下愈发艰难。

为了缓解压力，本周部分印度棉纺厂上调棉纱内销、出口价格，导致印度、巴基斯坦等地棉纱与国产纱价倒挂幅度在短暂收窄后再次扩大。目前国产棉纱报价偏弱运行，使得进口棉纱的竞争力下降。据海关统计，2022年1-2月份我国累计进口棉纱25万吨，同比下降28.6%。

从部分印度纱厂和出口商报价看，3月22-23日，印度大厂高配包漂C32纱CNF报价已回升至4-4.05美元/公斤，清关后与国产中配C32S棉纱的价差扩大到1000元/吨以上。

4、市场需求不好 为啥郑棉重心不断上移？

最近下游纺企订单减少，开机率下降，产品库存累积，原料需求下降，在这种情况下，郑棉仍能重心持续上移。一位国际棉花分析人士认为，国内郑棉重心上移是美棉需求好带动的，美棉不断创新高，郑棉不紧不慢小步上移，相互之间会受到一些提振。所谓美棉需求好，中国的因素起了很大作用，但实际上各国下游需求都不好，工厂是随用随买，不敢大量补库，而且装运问题也没解决，导致短期需求比较迫切。一旦物流恢复正常，进口国库存增加，市场将是另外一番景象，现在更多的是一种虚假繁荣。不过，在超高通胀的影响下，ICE棉花难以深跌，100美分/磅以上或将是常态。

5、“倒春寒”持续 下游企业开机率下滑明显

从江苏、山东、河南等地棉纺织企业反馈来看，在纱线、坯布累库率持续升高。流动资金不断收紧的压力下，规模以上企业限产和中小企业减产甚至停产的现象越来越多。

由于传统旺季“金三银四”渐行渐远，外销订单受美国政府对进口涉疆产品禁令执行愈发严格，东南亚印度、越南、孟加拉等国企业迅速占领了中国丢失的海外市场，2022年棉纺织市场“倒春寒”持续，目前并没有出现触底的迹象。

据了解，近期江浙地区的织造工厂都在减产降负，截止目前，织机综合开机负荷不到7成，到清明节前后可能会降到6成以下，广东、山东等地织造、面料、服装企业开机率下滑也很明显。

河北石家庄某棉纺企业表示，自2021年12月中旬以来，棉花、涤纶短纤等原料价格大幅上涨，但成本上涨向终端传递异常缓慢，纺纱亏损达到了1000-2000元/吨。目前C21-C40S棉纱亏损仍在1000元/吨左右，企业在支撑三个多月后被迫采取减产、转产混纺纱等措施，避免停机放假。

三、行业动态和政策

1、美国宣布重新豁免352项从中国进口商品的关税

当地时间23日，美国贸易代表办公室发布声明，宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税，该新规定将适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。美国重新豁免352项中国进口商品关税，38项纺织服装类产品及3项羽毛羽绒及其制品名列其中。整体来看，本次关税豁免所涉棉制品种类占我国出口至美国纺织品服装数量和金额比重极低。根据美国贸易代表办公室公布的关税豁免清单，其中涉棉制品主要包括以下品类：

据中国纱线网测算，这些涉棉产品2021年全年出口总额为55.42亿美元，占2021年我国纺织品服装出口总额3154.66亿美元的1.75%。因此，整体来看，本次关税豁免所涉棉制品种类占我国出口纺织品服装数量和金额比重极低。加之疆棉禁令仍在持续执行中，所以此次豁免对我国棉纺织行业的利好程度有限。

2、新疆克州润华纺织30万锭项目开工

3月17日，新疆克州州委州政府在克州润华纺织科技有限公司项目现场举行了2022年一季度重大项目集中复工开工仪式，州委书记安征宇出席开工仪式并宣布开工。州委副书记、州长迪力夏提·柯德尔汗主持仪式。

克州润华是由滨州金源集团和自然人投资，由德州恒丰集团全面运营，集纺纱、织布以及高端纺织品研发生产于一体的大型纺织企业，符合新疆产业链进一步延伸的要求。项目总用地463亩，总投资13.3亿元，总建筑面积15.5万平方米，整体规模为纱线30万纱锭、织机1000台，公司主营业务为新型高档纱线面料研发和生产（包括高档精梳纯棉纱、特种纤维、特种工艺纺纱、气流纺、服装面料、大提花家纺面料等），年开发生产各类纱线40800吨、各类高档面料5200万米，其中高档赛络紧密环锭纺纱19040吨，高档赛络纺纱9160吨，气流纺纱12600吨，高档服装面料2600万米，高档家纺面料2600万米。项目全部建成后，将实现年产值16亿元，新增就业岗位2600个。项目预计2024年6月底全面完成，首期项目于2022年7月投产。

3、新疆棉农今年植被积极性高 意向种植面积增长2%

相关机构日前对全国2182个定点农户进行的2022年植棉意向调查结果显示，今年全国植棉意向面积为4317.60万亩，同比减少0.2%，降幅较上期缩小0.2个百分点。分区域看，新疆意向面积同比增长2%，增幅较上期扩大1.4个百分点；黄河流域和长江流域意向面积同比下降18.9%和9.6%，较上期分别扩大2.5和7.6个百分点。从内地与新疆棉农的心理来看，内地棉农受比较收益低、农资价格上涨等因素影响，植棉积极性继续下降。

随着气温逐步回升，新疆棉区备耕工作陆续展开，棉农对种植棉花充满信心，预计今年植棉面积为3757万亩。当前南疆棉区春灌已基本完成，用于春播的棉种、地膜、滴灌带等农资价格平稳。不过，土地流转费用较去年增加400—800元/亩，肥料较去年增加120—150元/亩，农药增加30—50元/亩，水费增加30元/亩左右，人工费增加了50元/亩。

4、关税减让，新乡化纤享惠河南省首批RCEP进口

日前，新乡化纤股份有限公司从日本进口一批纺织纤维用油剂通关，向海关申报时提交了日本的RCEP证书，享受到货物进境关税优惠等政策。在办结海关监管手续后，这批原料便立即投入到该公司生产中。这也是河南省首批进口享受RCEP优惠的企业，为企业生产经营和高质量发展释放了良好信号。

据了解，RCEP实施前，原来进口关税税率10%，自今年1月1日RCEP实施后，关税按照9.4%计算，降低了0.6个百分点，增值税基数同时降低。此次新乡化纤进口的油剂价值85万美元，关税可减免36573.7元人民币。“公司从日本进口的油剂价值较高，我们使用RCEP原产地证书，享受到实实在在的实惠和便利。在办理通关手续时，除了享受关税减让优惠政策外，海关接单、审核、放行等效率也都很高，大大缩短了通关时间”，新乡化纤进出口处处长啜李榕说，“这些原料都在RCEP优惠降税目录内，可以直接使用RCEP原产地证书，在国内海关通关时即可申请关税减让。”

5、科研人员开辟天然彩色棉培育新途径

近日，从华中农业大学获悉，该校棉花遗传改良团队在国际植物学杂志《植物生理学》上刊发论文称，他们解析了一个海岛棉和陆地棉种间杂交获得的红色植株突变体的遗传机制，并利用纤维特异启动子将目标基因在纤维中特异表达，获得棕色纤维棉花。这项研究通过赋能普通基因发挥特殊功能，开辟出一种创造彩色棉花的新途径。团队利用ReS9与E22构建含1899株F2（杂交二代）隐性单株的群体，通过图位克隆，将目标锁定在D亚基因组的第7号染色体上（D07），以寻找与棉花颜色有关的目标基因。通过代谢路径分析、表达量检测与TA克隆，最终确定目标基因为MYB113类的转录因子，并将其命名为Re。

6、浙江发布关于化工、化纤、印染行业暂缓实施产能置换政策通知

近几年，产能整治几乎成为沿海纺织企业的一道紧箍咒，去年全国各地又开展了限电管控，纺织企业的生存压力也越来越大。近日，浙江省经信厅、省发改委、省能源局下发《关于化工、化纤、印染行业暂缓实施产能置换政策的通知》：

一、在国家化工、化纤、印染行业产能置换政策未出台前，暂缓实施化工、化纤、印染行业产能置换政策。烧碱、纯碱、电石法聚氯乙烯等严格按照国家有关政策执行。

二、各地要对标行业能效先进水平，从严把关化工、化纤、印染行业新上项目，坚决遏制“两高”项目盲目发展。

三、进一步加强对印染行业管理，新上印染项目达到废水排放量2万吨/日以上、综合能耗20万吨标煤/年以上等两高条件之一，即为印染行业新上重大项目，需实现“一事一议”，报省级审核。

7、1-2月福建省纺织服装出口268亿元

受益RCEP生效带来的政策红利，福建省纺织服装出口呈现增长态势。1-2月，全省出口纺织服装268亿元人民币，同比增长9.9%。

数据显示，民营企业是福建省纺织服装出口的主力军。1-2月，福建省民营企业出口纺织服装202.2亿元，同比增长5.3%，占同期福建省纺织服装出口总值的75.5%；外商投资企业出口40.6亿元，同比增长16.1%；国有企业出口25.2亿元，同比增长49.8%。

东盟、欧盟和美国是福建省纺织服装的主要出口市场。1-2月，福建省对东盟出口纺织服装67.9亿元，同比增长13.1%，占同期福建省纺织服装出口总值的25.3%；对欧盟出口43.6亿元，同比增长17.5%，占16.3%；对美国出口29.3亿元，同比增长12.4%，占10.9%。

8、越南纺织：春节后工厂复工率100% 前两月出口增长10.2%

2022年春节假期后，越南纺织企业快速复工，出口订单大幅增加，许多纺织企业订单甚至已排到今年第3季。

越南某股份公司总经理表示，春节后员工复工率达到90%以上，工厂复工率甚至达100%。与以往情况不同的是，通常纺织服装产业于春节后工作职缺较少，但今年公司订单量却较去年同期成长约15%。并指出，去年5月10日已签订的订单已排至2022年第2季末。即使是背心、衬衫等重点产品，在空转15个月后，目前订单也已排至2022年第3季末。

越南《工商报》2月28日报道，据越南统计总局数据统计显示，2022年前两个月越南货物出口金额达537.9亿美元，较2021年同期增长10.2%。共有9类商品出口额超10亿美元，占出口总额的71.6%。

9、东方盛虹：拟建设年产100万吨智能化功能性纤维项目

东方盛虹3月24日公告，拟建设两大项目，合计投资超140亿元。

三级控股子公司连云港虹科新材料有限公司拟投资建设可降解材料项目(一期)工程。项目总投资74.71亿元，工程建设期为3年，拟建34万吨/年顺酐装置，30万吨/年BDO装置和18万吨/年PBAT装置及公辅配套设施。

二级全资子公司虹海新材料(宿迁)有限公司拟投建年产100万吨智能化功能性纤维项目。项目总投资66.55亿元，分两期建设，每期建设周期为两年。项目拟建年产100万吨智能化功能性纤维，主要包括涤纶长丝POY(预取向丝)生产线42条、FDY(全拉伸丝)生产线6条及生产厂房、辅助配套设施等。该项目也是盛虹炼化1600万吨炼化一体化项目的下游产业链配套项目。

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